 Cursus Opties: Call Opties
Uitleg Call-optie
De koper van een call optie heeft het recht om de onderliggende waarde van
de optie, gedurende de looptijd, voor een bepaald bedrag (=uitoefenprijs) te kopen.
Hiervoor betaalt de koper een premie.
De verkoper van een call optie heeft de plicht om de onderliggende waarde
van de optie, gedurende de looptijd, voor een bepaald bedrag (=uitoefenprijs) te verkopen.
Hiervoor ontvangt de verkoper een premie. Verkopen van een optie wordt vaak schrijven van een optie
genoemd.
Hieronder volgen voorbeelden van call-strategieën.
Long Call
Iemand koopt een call met onderliggende waarde aandeel XYZ. De call heeft een looptijd
tot en met (de derde vrijdag van) oktober. De uitoefenprijs is E 100,-. De koper betaalt voor
dit recht een premie van E 5,-.
De koper heeft nu het recht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
kopen tegen een (uitoefen)prijs van E 100,- per aandeel.
Hieronder staat de situatie op expiratie (=derde vrijdag van uitoefenmaand(=in dit vb. oktober)).
Normaal heeft 1 optie-contract op aandelen als onderliggende waarde 100 aandelen. Dus als een
optie een premie van E 5,- heeft, dan betaal je voor het contract 100 x 5,- = E 500,-. In de
tabel en grafiek hieronder staat alles echter vermeld per aandeel. Dit heb ik gedaan omdat de
uitleg dan sneller wordt begrepen. Vergeet dus niet dat in de echte handel alles vermenigvuldigd
moet worden met 100 (behalve de uitoefenprijs v.h. aandeel natuurlijk, anders heb je een uitoefenprijs
van 100 x 100,- = E 10.000,-).
Bovenstaande geldt voor alle voorbeelden die hieronder staan.
Aandeel XYZ, Long (=koop) call oktober 100, betaalde premie 5,-
| Koers aandeel |
Intrinsieke waarde |
Betaalde premie |
Totaal resultaat |
| 90 |
0 |
-5 |
-5 |
| 95 |
0 |
-5 |
-5 |
| 100 |
0 |
-5 |
-5 |
| 105 |
5 |
-5 |
0 |
| 110 |
10 |
-5 |
5 |
| 115 |
15 |
-5 |
10 |
| 120 |
20 |
-5 |
15 |
Short Call
Iemand verkoopt (schrijft) een call met onderliggende waarde aandeel XYZ. De call heeft een looptijd
tot en met (de derde vrijdag van) oktober. De uitoefenprijs is E 100,-. De verkoper ontvangt voor
deze plicht een premie van E 5,-.
De verkoper heeft nu de plicht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
verkopen tegen een (uitoefen)prijs van E 100,- per aandeel.
Hieronder staat de situatie op expiratie (=derde vrijdag van uitoefenmaand(=in dit vb. oktober)).
Aandeel XYZ, Short (=schrijf) call oktober 100, ontvangen premie 5,-
| Koers aandeel |
Intrinsieke waarde
(te betalen) |
Ontvangen premie |
Totaal resultaat |
| 90 |
0 |
5 |
5 |
| 95 |
0 |
5 |
5 |
| 100 |
0 |
5 |
5 |
| 105 |
5 |
5 |
0 |
| 110 |
10 |
5 |
-5 |
| 115 |
15 |
5 |
-10 |
| 120 |
20 |
5 |
-15 |
Baris Canatan
baris@bcinvestments.net
| terug |
|
